亂世中，我們該如何投資自己的未來？

大道至簡，投資不外乎就是買低賣高，最好的投資就是買在最低點，賣在最高點。但，老生常談，紙上談兵容易，重點是如何做到，如何實踐？

王裕閔先生的『世界愈亂，你愈賺』闡述了他的人生奮鬥拼搏經驗，從一個專業投資家的角度提供了讀者關於投資人生的深刻洞悉。以下我將 總結我在這本書學到的關鍵觀念，然後談一點我看完這本書的心得。

關鍵總結 （Key Takeaways）

投資心法

心法名稱	亂局	概要說明	投資標的
破案投資法	能源和礦產被政府和輿論和COVID嚴重貶低價值	人多的地方不要去。和市場相反方向反而容易找到價值嚴重錯置的標的，這反而是投資的大好機會。要找到這種方向和標的要冷靜收集分析原始數據，別受趨勢潮流誤導。	原物料礦產
大局觀投資法	創新科技顛覆傳統汽車產業	觀察見世界，看見目標產業格局的改變。而具有佈道特質的領導人具有不一樣的使命和眼界，他們所帶領的企業將有機會創造或改變世界趨勢，有可能是高報酬的投資。	企業股權
經濟體投資法	經濟長期不景氣，政府振興力道不足	宏觀經濟，看到潛在反轉變化經濟趨勢，微觀經濟（接地氣），找到在大趨勢經濟反轉下的最適合標的	房地產
異端投資法	科技業帶來破壞性變局，進而影響到大多數產業，包含投資	擁抱變化和異端，補足自己所缺乏的弱點，包括事業體，人才，組織，這樣才有機會領先潮流	事業體
事業體投資法	市場環境丕變，人生巨變選擇點出現	提供市場新的解決方案，解決一個市場廣泛性痛點需求，開創事業替自己找到大贏的機會	個人事業1，創業
防守投資法	2008金融海嘯	避免華爾街故事糖衣，避免金融服務業的利益衝突，避免貪小失大（槓桿）操作方式。趨吉避凶。	所有投資

投資原則

• 逆勢思考：挑戰主流意識，看見被忽略，被排斥的事實。
• 關注實體：關注實體經濟，也就是財經報導外真實世界發生的一切。理論上來說，實體經濟的一切應該投射於市場價格，但實際上由於諸多因素並非如此，因此價格和實體經濟常產生巨大落差，這就是最好的投資機會。 舉例來說，能源市場估值與真正能源消耗實況出現顯著分岐。實體經濟數據像是人口增長變化，走訪探勘實況，地區石油消耗量等。
• 參與投入：成為局內人。沒有入場，只是空想虛談什麼都不會發生。入場並選擇自己熟悉的競賽。耐心等待適合自己的球路，打出全壘打。

投資策略實踐

這本書闡述的核心投資策略，是書裡所稱的槓鈴策略。什麼是槓鈴？英文是Barbell，有做過重訓就知道，它是啞鈴的延長版本。槓鈴兩側可放槓片以增加重量。

如果把投資標的按風險分類，那基本上可得到三大類別的投資標的：

1. 低風險，低報酬
2. 中等風險，中等報酬
3. 高風險，高報酬

槓鈴策略 ：把少量資產放在高風險高報酬的標的，而把大多數資產放在低風險低報酬的標的。這樣的投資表現，會好於把所有資產放在中等風險中等報酬的標的。 也就是說，投資組合分配應像槓鈴一樣，而且是一邊很少（很輕）槓片，一邊很多（很重）槓片的槓鈴。

而所謂高風險高報酬的資產，就是上述前五大投資心法裡所找到的投資標的！而這五大心法所找到的投資標的的共同特色就是：損失有限，但報酬可能是十倍百倍千倍甚至無限大， 換句話說，就是賺賠比極不對秤的標的！一個屬於這類投資的投資工具就是股票，股票最大可能的損失是投入的本金，但如果選中具有極大發展潛力的公司股票，獲利可以是好幾倍 放大。

最偉大的投資

就是投資自己。

作者甚至提供了一個投資自己回報的量化模型公式（seriously? 😆）:

f(L) = (L * E * P * R1 * R2 * R3 ... Rn) ^ t

• L = 生命長度與資質
• E = Environment
• P = Profession
• R1 ... Rn = Resource 1, Resource 2 ... Resource N; Resources being: school, company, country, relationship, technology, businiss partners ... etc.
• t = Time span since you start investing in yourself 😃

這公式的解釋是：

人生的總成果，將是你的天份，環境，職業，以及槓桿各種資源的乘積，再透過時間複利的結果。

心得

「生於憂患，死於安樂」、「塞翁失馬，焉知非福」、「物極必反」、「否極泰來」，是我看完這本書後腦中自然浮現的結語。 雖然這本書圍繞著「投資」這個主題，但它卻不太像大部分「投資書籍」。王裕閔先生毫不吝嗇的將他淬煉一生的投資 心法傳授給讀者，但其實在我來看更像是渡過人生順境和逆境的中肯指南，也可以說是種人生哲學。其實投資和人生 是一樣的：在順境中要能看到潛在的危機並做好準備，反之，在危機中別慌張喪志，因為危機通常也是轉機。人生一定是 起起伏伏，王裕閔先生以自己親身經驗說明，他總是在想下一步，總是在為下一步準備，所以不管是順境和逆境，用不同的 視野來看，處處都是機會；而他也不輕易放過每次機會，讓每次機會都成為他借力使力的槓桿，朝更高的目標邁進。

這本書更像他本人的傳記，他的奮鬥史和心得，看完後，我想大部分人都會覺得自己真的沒資格躺平，好好投資自己，投資未來， 努力拼搏吧！切記順境與逆境其實是一體兩面，要學會多角度思考，才能幫自己和別人安然渡過人生起伏。

謝謝這本書，讓我發現我對觀察世界趨勢和真實狀況是有高度興趣的，我將繼續秉持著讀萬卷書，行萬里路的方式繼續了解探索 這個世界！同時也因為這本書，讓我對某些金融工具產生了興趣，倒不是為了要變成專業投資戶，而是好奇這些工具的原理，以及如何 運作，如何使用；希望將來能幫助自己和家人，甚至是世界，開創更美好的未來。

摘錄佳句

在此節錄書中我喜歡的話或段落：

我們不斷努力可以是單純為了充實和進化自我，揮棒只是驗證自我的時刻。

唯有吸收了更多元的觀點，學會從不同角度思考事情，才能發展出一套自己的判斷模式，達到逆勢思考，避免成為盲從的羊隻。 要避免陷入單一觀點與偏見的情況，最簡單也是最直接的方式，就是走千里路，認識不同的文化，信仰，看法，增加多元觀點。

Footnotes

1. 順帶一提，讀完本書之後才知道，作者本人就是不動產抵押貸款證券（CDO - Collateralized Debt Obligation） 的創始人，當初這種工具的創造是為了解決 「借短貸長」的問題。 ↩︎